Trong thông báo phát đi ngày 19/08/2026, Bộ Tài chính Mỹ xác nhận sẽ tăng gấp đôi quy mô các đợt mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn nhằm giải cứu thanh khoản và kiềm chế chi phí vay vốn đang leo thang. Động thái can thiệp thị trường này đã lập tức kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc hạ nhiệt và khiến đồng USD giảm giá trên diện rộng.
Bộ Tài chính Mỹ bơm thanh khoản hạ nhiệt thị trường trái phiếu
Tuyên bố chính thức ngày 19/08 từ Bộ Tài chính Mỹ được đưa ra trong bối cảnh thị trường trái phiếu chính phủ vừa trải qua các phiên chịu áp lực nặng nề, khi lợi suất kỳ hạn 30 năm vọt lên mốc 5,31% — mức cao nhất kể từ năm 2007.
Việc nâng trần mua lại lên tối thiểu 4 tỷ USD mỗi đợt cho phân khúc kỳ hạn 10–30 năm nhằm loại bỏ các lô trái phiếu cũ, thanh khoản kém khỏi thị trường. Qua đó, Bộ Tài chính đóng vai trò là “người mua đệm” giúp cải thiện cấu trúc thanh khoản ở đoạn cuối đường cong lợi suất mà không làm thay đổi tổng lượng nợ công của chính phủ.
Tác động tức thì: Lợi suất sụt giảm, đồng USD lao dốc
Ngay sau thông báo của Bộ Tài chính, thị trường tài chính ghi nhận phản ứng điều chỉnh mạnh mẽ:
- Lợi suất trái phiếu rời đỉnh: Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm từ 4,682% xuống 4,651%. Lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm từ 5,266% xuống 5,202%.
- Đồng USD suy yếu: Chỉ số đồng USD giảm 0,6%. Trong đó, cặp tỷ giá USD/JPY chịu áp lực giảm 0,7% do chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thu hẹp ngắn hạn.
Đánh giá từ giới phân tích
Giới chuyên gia nhận định hành động mua lại này giải tỏa đáng kể tâm lý căng thẳng ngắn hạn trên thị trường cố định. Việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu đồng nghĩa với việc trả lại tiền mặt (USD) cho các định chế tài chính, gián tiếp gia tăng thanh khoản tiền mặt trên thị trường và làm giảm sức hấp dẫn về lợi suất của đồng xanh.
Tuy nhiên, một số tổ chức quản lý quỹ như Impax lưu ý rằng với quy mô thị trường trái phiếu Mỹ lên tới 31 nghìn tỷ USD, đợt bơm thêm vài tỷ USD thanh khoản mỗi đợt chỉ mang tính chất hỗ trợ tâm lý ngắn hạn. Về dài hạn, áp lực lên đồng USD và thị trường trái phiếu vẫn sẽ phụ thuộc vào định hướng kỷ luật tài khóa của chính phủ cũng như lộ trình chính sách tiền tệ tiếp theo từ Fed.
Chúc các bạn giao dịch thành công!