Rạng sáng ngày 17/09/2026 (theo giờ Việt Nam), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định tăng lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ lãi suất quỹ liên bang lên mốc 3,75% – 4,00%. Đây là đợt tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ tháng 7/2023, chính thức khép lại giai đoạn tạm dừng chính sách và mở ra chu kỳ thắt chặt mới nhằm đối phó với áp lực lạm phát kéo dài.
Quyết định đồng thuận tuyệt đối và thông điệp từ Chủ tịch Fed
Khác với các đợt chia rẽ quan điểm trước đây, toàn bộ 12 thành viên của Hội đồng Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu thuận cho đợt tăng lãi suất này. Trong phát biểu tại cuộc họp báo, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh rằng nhiệm vụ hàng đầu của ngân hàng trung ương lúc này là khôi phục sự ổn định giá cả.
“Lạm phát đã vượt mục tiêu trong hơn 5 năm qua. Các dữ liệu lạm phát mùa hè vừa qua không cho thấy xu hướng nền tảng đang cải thiện có ý nghĩa,” ông Warsh phát biểu. Lãnh đạo Fed dẫn chứng chỉ số PCE toàn phần tháng 8 ước tính ở mốc 3,6% — vượt xa mục tiêu 2% — trong khi PCE lõi neo ở mức 3,2%.
Ông Warsh cũng bác bỏ nhận định cho rằng điều kiện tài chính Mỹ đang bị thắt chặt quá mức. Ngược lại, sức bền của thị trường lao động (tỷ lệ thất nghiệp 4,1%), đà tăng trưởng doanh thu khu vực tư nhân và đợt bùng nổ đầu tư vốn (CapEx) là bệ đỡ cho phép Fed tự tin thắt chặt chính sách tiền tệ mà không lo ngại châm ngòi cho suy thoái ngay lập tức.
Lợi suất Trái phiếu tiệm cận 5% và Dự báo từ Wall Street
Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Warsh đã giải thích lý do Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên vùng 5% — mức cao nhất kể từ năm 2023. Ông cho rằng hiện tượng này xuất phát từ 3 yếu tố: đà phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế, sự cạnh tranh nguồn vốn gay gắt từ làn sóng đầu tư hạ tầng AI của các tập đoàn công nghệ, và các căng thẳng địa chính trị đẩy giá nhiên liệu tinh chế lên cao.
Đánh giá về lộ trình tiếp theo của Fed, giới phân tích từ các định chế tài chính lớn đưa ra các kịch bản:
Goldman Sachs Asset Management: Chuyên gia Kay Haigh nhận định Fed sẽ chưa vội vã thực hiện một chu kỳ thắt chặt dồn dập. Goldman Sachs dự báo Fed có thể sẽ “bỏ qua” kỳ họp tháng 10 do yếu tố nhạy cảm từ kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ, trước khi tiến hành đợt tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 12/2026.
Principal Asset Management: Bà Seema Shah cho rằng kết quả bỏ phiếu 12-0 cho thấy ngay cả các quan chức thuộc phe ôn hòa cũng đã đồng ý tăng lãi suất trước áp lực của bão giá năng lượng. Điều này khiến kịch bản “tăng một lần rồi dừng” (one-and-done) gần như bị loại bỏ.
Thị trường tiền tệ hiện đang định giá khoảng 51% khả năng Fed tăng tiếp lãi suất trong tháng 10 và mốc xác suất cao hơn cho đợt tăng vào tháng 12, đưa mặt bằng lãi suất điều hành lên mốc 4,25% – 4,50% trước khi bước sang năm 2027.
Chúc các bạn giao dịch thành công!