Phát biểu trong chuỗi sự kiện vĩ mô mới nhất, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh New York, ông John Williams, khẳng định cơ quan này vẫn còn “rất nhiều việc phải làm” để đưa lạm phát về mục tiêu 2%. Dù nền kinh tế Mỹ thể hiện sức chống chịu vượt kỳ vọng, áp lực từ cuộc xung đột Mỹ – Iran và đợt bùng nổ đầu tư vào Trí tuệ Nhân tạo (AI) đang tạo thành những ngòi nổ lạm phát kép thách thức chính sách tiền tệ.
Bão giá Năng lượng và Cú sốc Đầu tư AI: Ngòi nổ Lạm phát kép
Theo ông John Williams — quan chức giữ vị trí Phó Chủ tịch Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và có quyền bỏ phiếu thường trực — bức tranh lạm phát Mỹ hiện tại phức tạp hơn nhiều so với các chu kỳ trước do sự xuất hiện đồng thời của yếu tố địa chính trị và làn sóng công nghệ:
- Cú sốc từ Căng thẳng Mỹ – Iran: Xung đột quân sự leo thang tại Vịnh Ba Tư và những gián đoạn vận tải qua Eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu thô Brent và giá nhiên liệu bán lẻ (xăng, diesel) lên các vùng đỉnh mới. Ông Williams lưu ý rằng áp lực năng lượng này truyền dẫn trực tiếp vào chỉ số lạm phát toàn phần và đe dọa lan sang chi phí vận tải toàn nền kinh tế.
- Sức ép từ Làn sóng Cung ứng AI: Đáng chú ý, Chủ tịch Fed New York đặc biệt nhấn mạnh cầu chi tiêu khổng lồ liên quan đến hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AI capex). Việc các tập đoàn công nghệ lớn (hyperscalers) dồn vốn xây dựng trung tâm dữ liệu, mua sắm chip và cạnh tranh nguồn cung năng lượng điện đã tạo ra đợt tăng giá mang tính cấu trúc. Ông cảnh báo nếu cầu liên quan đến AI tiếp tục tạo ra “xung lực kéo dài so với khả năng cung ứng”, Fed bắt buộc phải có phản ứng chính sách tương ứng.
Kinh tế Mỹ “kiên cường” tạo dư địa cho Fed thắt chặt
Mặc dù cảnh báo về rủi ro lạm phát dai dẳng, ông Williams đưa ra đánh giá tích cực về sức khỏe tổng thể của nền kinh tế Mỹ. Thị trường lao động hiện neo ở trạng thái cân bằng (“ít tuyển mới nhưng cũng ít sa thải”), tỷ lệ thất nghiệp duy trì quanh mức 4,1%, trong khi tăng trưởng năng suất lao động và đầu tư tư nhân vẫn đạt tốc độ khả quan.
“Thực tế là lạm phát đã vượt mức mục tiêu 2% trong suốt 5 năm qua. Đây là nhiệm vụ trọng tâm của chúng tôi: Fed vẫn còn nhiều việc phải làm và sẽ không nới lỏng cho đến khi đạt được mục tiêu ổn định giá cả,” ông Williams nhấn mạnh.
Phát biểu của lãnh đạo Fed New York diễn ra ngay sau đợt Fed chính thức nâng 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành (lên biên độ 3,75% – 4,00%) và Biểu đồ Dot Plot cho thấy đa số các quan chức ủng hộ có thêm ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay.
Chúc các bạn giao dịch thành công!